蚂蚁金服“护犊”余额宝？ 支付宝流量计费“吃光”货基利润

　近日，多家基金公司的货基和债基暂停支付宝渠道申购、转换转入及定投服务。据媒体报道，支付宝提高了支付技术服务费，导致货币基金亏本，基金公司被迫退出与其合作。2日，蚂蚁金服作出回应，称计费方式仅仅是从存量计费改为按流量计费，主要是为了覆盖成本和精准收费。

　　中国证券报记者就此事采访北上广深多家基金公司，受访基金公司均表示在此前的存量计费方式下，对货币基金而言，所支付的技术服务费仅占管理费（通常为0.3%）的1/3-1/2，但是新费率则导致费用提高到0.3%左右，几乎将货基本已微薄的利润全部“侵吞”。有业内人士认为，此举是蚂蚁金服在控股天弘纠纷落定之后，“护犊”余额宝的伐异行为，其对余额宝的费率就低很多。对此，接近蚂蚁金服的人士表示，余额宝与其他货币基金不同，属于与支付宝的深度合作，因此费率完全不一样。

　　蚂蚁金服：为了能精确收费

　　目前，北上广深已有多家基金公司表示暂停了货基和债基的支付宝服务。或是由于合同到期时间的不同，有的从去年10月开始，有的从今年年初开始，有的则从今年3月底开始。

　　对此，蚂蚁金服在回应中表示，不存在支付宝“强收”手续费或者“痛宰”基金公司的情况。2015年初，支付宝就调整基金支付技术服务费标准与基金公司进行沟通，商定所有基金支付技术服务费统一按流量收取。相比调整前，支付宝对权益类基金的支付技术服务费标准大幅下降了一半，远低于行业平均水平，货币基金、债券基金则从原来的按照存量计费改为按流量计费。蚂蚁金服表示此举是为了精确收费和降低成本。“按流量计费模式更加简单、透明。此前按照存量计费部分，统计非常困难，难以准确计费，支付技术服务费往往难以覆盖成本，此举也是综合考虑银行支付成本和基金行业现状的正常调整。”

　　一位接近蚂蚁金服的人士进一步表示，此前货基、债基是按月度存量收费，支付宝的系统并不能掌握统计数据，而是要基金公司自己上报，难以准确计费。而且蚂蚁金服也有系统成本，每一笔钱从银行流出到支付宝，银行都要向蚂蚁金服收费。

　　蚂蚁金服认为，此举实际上降低了基金公司的支付成本，但基金公司对此并不完全认可。他们认为，权益类基金成本或许有所降低，货币基金则面临亏钱的危险。

　　基金公司：新费率吃光货基利润

　　北京某基金公司人士表示，按流量计费，是按照客户累计的申购量来收费，像货币基金这种申赎频繁、流动性较大的基金品种，同一个客户可能一段时间内申赎多次，对支付宝而言，这样计费显然更划算。“以前是按月末存量收费，不同等级的规模收费量不一样，例如5亿以下、5亿-10亿的费用不同。”该人士认为，“按存量收费更合理。”

　　另一家北京基金公司的人士表示，按以前的收费方法计算，支付宝收取的费用大概占基金资产规模的0.1%-0.2%，也就是管理费的1/3-1/2。

　　一位基金公司人士表示，改为按流量计费后，现在支付宝对货基收取的支付技术服务费会达到资产净值的0.3%左右。据悉，货币基金的费用主要包括管理费、销售服务费、托管费等。通常，管理费按基金资产净值的0.3%年费率计提，销售服务费按前一日基金资产净值的0.25%的年费率计提，托管费按基金资产净值的0.1%年费率计提。其中，销售服务费是主要用于支付销售机构佣金，托管费要给托管银行。因此，仅有管理费是货基利润的主要来源。

　　业内人士认为，支付宝此举将货基的管理费用几乎“一口吃光”，这样一来，货基已没有利润可言。记者了解到，货币基金因为与银行的理财业务有直接利益冲突，在互联网金融开始之前，主要是借助直销和第三方平台来销售，采取管理费分成的模式，销售费用通常占管理费的一半左右。某基金公司的人士透露，其正与银行合作的一只宝宝类产品，是该银行的主打产品，也只分成一半多的管理费。

　　基金人士：蚂蚁金服护犊余额宝？

　　某基金公司人士表示，此举很有可能是在天弘基金的股权纠纷落定之后，支付宝的“护犊”之举。

　　公告显示，蚂蚁金服在与内蒙君正等天弘基金股东的纠纷中作出较大让步，同意撤销对内蒙君正的仲裁申请，不参与2013年7月至2014年底的利润分配，迟迟未缴纳增资款的内蒙君正配合增资，蚂蚁金服大股东身份落定。

　　值得关注的是，在让步中，蚂蚁金服表示，将减少向天弘基金收取的余额宝产品技术服务费。虽然没有透露减少幅度，但这一做法与目前对其他基金公司的收费方式明显不同。

　　不过，对这一说法，上述接近蚂蚁金服的人士表示，余额宝的费率确实是不一样的，因为余额宝完全是“另外一套模式”，其系统完全在阿里云上，属于与支付宝的深度合作。“这些基金公司的说法并不成立。天弘其他的货币基金，一样也按新的计费方式收费。”另据基金业内人士认为，所有产品都收取0.3%的支付技术服务费，对货币基金来说当然不合算，但对其他的权益类产品来说还是很低的，而且货基在淘宝上的销量不高，这样来看整体费用是降低的。由此看来，支付宝未必是要刻意提高货币基金费用，而可能是在梳理基金业务时的简单化做法。今后基金公司或许会对合作中的具体产品策略进行调整，但不会影响到与支付宝的整体合作关系。