美赞臣下调销售增长预期 乳制品价格近5年低位

继恒天然全球乳品贸易平台(GDT)最新拍卖价格下跌之后，恒天然宣布裁员以节约成本，在国际奶价的下跌以及市场的压力下，恒天然的裁员是否是乳业链条上的第一张多米诺骨牌？

2015年7月1日恒天然全球乳品拍卖出现连续第八次下跌，价格拍卖指数下跌了5.9%。其中，全脂奶粉作为关键的出口品种，平均价格拍出2054美元/吨，较前次平均拍卖价的2302美元/吨，下跌了10.8%，当时已是处于自2009年8月以来最弱水平。没想到，十几天后，7月15日的拍卖，全脂奶粉再次出现价格暴跌：9月交货的4750吨流拍，无人竞拍；12月交货，2016年元月到港的全脂奶粉，从2054美元下降到1895美元，下跌159美元，与上次相比再次下跌10.7%。

据业内预算，按此拍卖价，中国从西新兰进口的原奶到岸价格已降为1560元/吨，而上一拍卖期时的价格为1900元/吨。

伴随乳品价格跌势的加剧，恒天然集团传出了裁员消息，涉及人员523人，相当于员工总数的3%。这将为恒天然每年节约2.2亿-2.4亿元人民币的资金。

与此同时，美国奶粉生产商美赞臣更新了其2015年财务预测，对销售增长率、每股盈利等几个指标进行了显著的下调，成为知名“洋奶粉”生产商中第一家公开下调今年预期的企业。经过初步测算，美赞臣今年二季度在恒定汇率基础上的销售同比下降3%，如果计算外汇影响，这个数字将同比下降7%。对于原因美赞臣表示，乳制品价格目前接近5年的低位，这促使了美赞臣的数个市场出现“竞争性的促销价格折扣”。在这种大背景下，该公司预计，在恒定汇率下，今年全年的销售增长区间为0%至2%，远低于之前预计的7%。在考虑外汇影响后，销售预计将比上一年减少2%至4%。

恒天然的裁员是乳业链条上的第一张多米诺骨牌，将引起一系列的连锁反应。在此情况下，中国作为新西兰最大的客户之一，乳业市场受到波及在所难免。美赞臣在下调其2015年财务预测时就已经直言，由于奶价下跌造成的影响已经在数个市场出现，包括拉美、亚洲，而中国市场最为明显。

而相较这些进口品牌，中国本土奶业压力更大。一方面，国际乳品价格的持续下跌，已造成国内外价格的倒挂--目前我国生鲜乳的全国平均价格是3.4元，世界平均水平是1.89元；另一方面，国内2008年奶粉事件阴影未全部消除，消费者不信任本土品牌。国产奶业正陷入“内忧外患”的境地。

而未来几年，进口乳业价格下行的压力还会只增不减。据国际奶农联盟预计，未来5年国际原料奶价格将由2015年3月0.548/Kg下降至2020年0.445美元/Kg，降幅达19.1%。不仅如此，一系列关税协议也将进一步调低进口产品的价格。其中，中澳自贸协定要求，4年内，婴幼儿配方奶粉的关税将逐渐降为0，9年内，液态奶、酸奶关税降为0。而中新自贸协定要求，到2019年，中国进口新西兰全部乳制品关税将降为0。另外，今年3月欧盟取消牛奶配额，也会对中国造成极大影响，预估2015-2020年欧盟牛奶将增产1100万吨，增加8%，奶粉预计增加100万吨以上，且大部分用于出口。

国际乳品价格的下跌，对国内中小规模的养殖经营主体而言，无疑是沉重打击。目前杀牛倒奶的现象仍然存在，虽然奶协公布的平均收购价在3元以上，但有些地区已经跌破2元。

可以预见，2015年将是乳品行业面临严峻考验的一年，生产过剩、进口乳制品对国产乳制品的冲击等问题，成为困扰国内乳品行业发展的主要难题。