我国电改催生万亿商机 关注电力股投资的机会

电力体制改革停滞十三年僵局难破，新一轮方案蹉跎两年多终获通过，但时隔近两个月仍未落地，众多业内人士认为国家电网是改革的最大阻力。3月5日下午政协小组讨论会后，国家电网公司董事长刘振亚回应社会质疑，他认为，目前的社会舆论没有全面认识电力体制改革。

申万宏源的分析师刘晓宁认为，独立于国家电网及南方电网的地方电力公司，目前主要有蒙西电网、陕西地电、广西水利电业、四川水电投资、山西国际电力和新疆建设兵团等6家，合计经营13个地级市电网和近400个县级电网。其中蜀、陕、晋三地拥有大型的独立省级地电企业，在各自省内拥有较大规模的发电、输配电市场。多元的输配端形态使得政府更易监控和核定输配电力成本，为开展输配电改提供基础。

刘晓宁认为，针对“新电改”强调三个确定的逻辑，投资者应该首先关注发电端，也即上网电价有望率先引入市场化机制。考虑到低价者将最为受益，所以推荐川投能源、国投电力和桂冠电力；其次，需要关注的售电侧，因为这个领域或采取多元化方式引入竞争。6类企业或成为新的售电主体，而独立配售电资源企业和发电企业由于已有销售渠道和生产优势，更利于涉入售电市场业务，充分竞争的话，其优势将大于其他四类企业，重点推荐广安爱众、郴电国际和乐山电力；最后，电改是电价改革，长期看有利于降低全社会用电成本，改善下游全产业链盈利水平。