收购佳兆业 孙宏斌从骄傲到妥协

　　风雨飘摇的佳兆业曾一度把所有筹码都加注于融创一家，试图通过加速对各类债权问题的处置去符合融创收购的要求。彼时融创董事长孙宏斌还傲娇地说过“债权人如果不答应会离场”。不过，随着佳兆业创始人郭英成的回归，孙宏斌的收购姿态也有了大反转。

　　孙宏斌态度生变

　　继发布长微博向九龙仓主席吴光正致歉后，昨日午间，孙宏斌再发微博表示，融创收购及重组佳兆业正在如约按计划进行。对佳兆业的收购及重组继续得到了卖方股东、生命人寿和政府的支持。

　　分析认为，如果说郭英成的“闪归”使身陷绝境的佳兆业剧情大反转，那么孙宏斌此番对于收购佳兆业态度的转变也是有过之而无不及。

　　今年3月，在融创中国于香港举办的2014年度业绩会上，孙宏斌表示，成功收购佳兆业的可能性比原来更低，整个佳兆业形势比想象得更严峻。彼时正值佳兆业首轮债务重组计划遇阻，市场关于“融创会不会退出”猜测纷纷。

　　有业内观点认为，孙宏斌“更严峻”的论调，或有掌握主动权、压低收购价的意图。而佳兆业当时身在困境，较容易接受。

　　被指“妥协”

　　“孙宏斌选择在郭英成回归佳兆业这个节点再度发声，某种程度上是为了应对媒体的猜测，也借此打消此前投资者的猜忌和顾虑。但实际上他更是希望让外界知道，融创收购佳兆业的主动性仍然在于融创本身，而非佳兆业内部人事的调整。”财经评论员严跃进分析称。

　　但孙宏斌此举在一位上市房企高管看来则是一种妥协。他直言：“孙宏斌应该在努力挽回局面，至少是不被出局，而至于是否在新佳兆业中持主导权已经不重要了。毕竟收购一直是融创的扩张方式之一，若能通过收购获得佳兆业部分优质资产，对融创而言并没有坏处，还能借此进入华南市场。”“未来新佳兆业的股权构成可能会更复杂，而融创很难在其中一家独大。但是融创完全出局的可能性也不大。不排除未来也会出来一个类似融绿一样的融佳平台，部分业务分拆，或者按区域分拆。”上述人士表示。

　　不过也有业内声音称，孙宏斌态度的转变也难以掩盖融创在对佳兆业的收购事项中逐渐丧失主导权的事实。昨日有消息曝出，三位融创此前派驻佳兆业的管理团队核心成员被免职。这让融创收购佳兆业一事更加扑朔迷离。

　　债务仍是最棘手问题

　　此前融创对此项收购设置了苛刻的前提条件，包括进行债务重组和再融资、解决所有争议和法院诉讼、所有业务恢复正常运营。若在2015年7月31日之前上述前提条件无法满足，融创有权终止收购及要约。

　　值得一提的是，作为佳兆业灵魂人物的郭英成，其回归对于佳兆业而言意义非凡。早前正是由于郭英成的辞任而引发了佳兆业一系列债务违约风波，迅速恶化至破产边缘，换言之，郭英成的一举一动牵动着佳兆业的命脉。因此郭英成回归后，市场还传出“佳兆业或许不再需要融创”的声音。

　　“佳兆业此前的各类债权危机主要是政治风险所致，郭英成的回归则在一定程度上说明‘佳兆业没事’，不排除后续会有新的资金介入，而融创也就不一定是惟一了。不过，这之前融创各方面表现出来的收购信心还是很足的。”严跃进分析称。

　　另有分析人士认为，对于佳兆业而言，不管是真正归并到融创还是有其他新的可能方案，处理好债务问题仍然是最重要也是最棘手的问题，孙宏斌发这条微博也仅仅只意味着收购佳兆业的进程还没有停止，但收购背后的各类问题仍待解决。（北京商报记者 钱瑜 张茜岚）