两只成份指数发布 新三板正式步入指数时代

　　新华网消息  3月18日，全国中小企业股份转让系统首批指数推出，三板成指（899001）和三板做市（899002）面世，这意味着新三板正式进入指数时代。其中，三板成指共有332只样本股，三板做市共有105只样本股。分析人士认为，这些样本股的选择基本包括了投资者关注的个股，代表性较强。

　　根据股份转让系统网站发布的最新数据，今天三板做市指数首日收盘时上涨28.68点，报1682.60点，涨幅为1.73%。三板成指首日收盘时下跌13.04点，报1439.88点，下跌0.91%。

　　据介绍，  “三板成指”以覆盖全市场的表征性功能为主，包含协议、做市等各类转让方式股票，并考虑到目前协议成交连续性不强，在每日收盘后发布收盘指数；“三板做市”则聚焦于交投更为活跃的做市股票，兼顾表征性与投资功能需求，并于盘中实时发布。

　　在指数计算方法方面，“三板成指”、“三板做市”均采用派氏加权平均法计算，以流通股本为权重，并使用除数法进行市值修正。以2014年12月31日为基期，基点为1000点。在样本股数量确定方法方面，三板指数采用市值覆盖标准（不固定样本数）确定样本股数量，覆盖比例为85%。

　　在样本股选取方面，指数剔除了无成交记录的挂牌公司，综合考虑市值和股票流动性指标，行业分类参照全球行业分类系统标准；并采用行业匹配的方法，结合单只股票和行业最高权重确定，单只股票最高权重占比不超过5%，单个行业最高权重占比不超过25%；避免因单一行业或个股出现极端情况时可能造成指数失真的情况。

　　结合目前市场迅速发展的市场特点，“三板成指”、“三板做市”将按季度进行调整，每年3月、6月、9月、12月的第二个星期五收盘后的下一个转让日作为样本股调整时间。

　　股份转让系统公司总经理谢庚在发布会上介绍，三板指数的推出主要是满足以下几个条件：首先，新三板市场规模要足够，新三板成立以来，获得快速发展，数据显示，截至2015年3月17日，全国股转系统挂牌公司2113家，总市值约为7900亿元。

　　其次，行业面必须要有一定的覆盖度，当前三板挂牌企业已经覆盖了十八个行业大类。

　　第三，市场要有一定的流动性，指数是表现股票价格的走势，今年以来股票成交金额达到159.19亿元，已超过2014年全年成交金额130.36亿元，其中做市股票3月以来日均成交金额达到6.09亿元。市场规模快速发展，交投持续活跃，一方面为指数的开发提供了良好的市场基础，另一方面也使市场参与人对开发指数及指数衍生产品的需求增强。

　　据了解，股转系统指数体系建设的主要方向表现为：一是要坚持市场化导向，不断丰富指数体系。未来，新三板根据市场对行业、产业的投研需求，研究开发各行业指数、产业指数；对不同规模股票，研究开发大型、中型、小型及其各种组合的规模指数；还有基于其他许多策略或风格偏好的指数等。

　　二是要完善指数功能，促进产品创新。目前，股转系统市场无论从广度还是深度方面，发展空间都还非常大。从国内外证券市场的发展历程来看，指数作为投资基准，以及基金、期货、期权等产品创新的基础工具，是一种必然趋势。目前，已经有一些市场机构着手准备基于三板指数的产品开发工作。据谢庚介绍，目前针对指数的产品总数达到了80多只，而这只是开始。他指出，允许公募基金投资新三板的政策也将落地。

　　三是要优化市场机制，提高指数运行质量。这方面需要做的工作很多，协议成交问题很突出，需要进行优化安排；再比如股本规模较小、流通股本比例较低，会影响股票流动性和价格形成；在投资者方面，会对投资者适当性管理进行优化改进，吸引机构投资者参与市场，提升市场运行质量，完善价格发现功能。

　　同时，为进一步加强挂牌公司分类监管、满足市场投资需求、完善市场功能，股份转让系统公司制定了《挂牌公司管理型行业分类指引》、《挂牌公司投资型行业分类指引》，并对截至2015年2月底的挂牌公司进行了管理型和投资型行业分类，在股转系统网站对分类结果进行了公示。（高方圆）