年后国内玉米市场能否出现转机?

      随着春节脚步的日益临近，国内玉米市场购销活动逐渐趋于清淡，玉米价格除华北产区因天气原因出现反弹外，其他产销区均保持基本平稳。同时，临储玉米收购虽对市场价格仍有所支撑，但较上期增量已经减少。此外，备受关注的2016年中央一号文件正式公布，玉米收储政策可能面临调整，对市场心理层面产生一定影响。 
　　东北玉米购销逐渐趋于清淡 
　　春节临近，东北产区玉米市场购销趋于清淡，其价格基本保持稳定。同时，部分收购库点陆续停收，临储玉米收购数量虽有增加，但较上期已经明显减少。据国家粮食局统计数据显示，截止到1月25日，临储收购总量已达7724.51万吨，期内收购数量为409.55万吨，较上期数量(439万吨)继续减少，主要原因：一是春节临近，部分临储收购库点及深加工企业陆续停收;二是农户售粮数量有所减少。此外，目前饲料企业与贸易商处库存均处低位，市场对年后出现阶段性反弹行情预期较大。 
　　华北深加工企业收购价独好 
　　在此前传闻关内各地玉米轮换、定向销售消息不断地情况下，华北玉米深加工企业收购价格风景独好，周内累计提价幅度超过50元/吨。一些业内人士表示，由于今年华北多雨雪天气，粮点玉米水分偏高可达20%左右，零下气温情况下，储存周期仅20天左右，加之其他利空因素，深加工企业库存普遍偏低，而大雪节气关内普降大雪直接导致深加工企业玉米库存捉襟见肘，进而提价收购。不过，对于饲料企业而言，由于其大多完成年前备货，此前收购价格高出深加工企业50-100元/吨不等，故跟随提价的情况并不突出。另外，由于山东深加工企业连续提价，前一周盈利再度被吞噬。当然，从农民售粮进度来看，年后国内玉米市场供货暂无大碍，只是品质有可能出现问题。 
　　南北港口玉米价格保持平稳 
　　一方面，春节临近，港口贸易商大多已经停收，加之到货数量下降支撑北方港口玉米价格;另一方面，节前饲料企业备货基本结束，市场需求逐渐转淡。截止目前，辽宁锦州港14.5%水分玉米收购价1980-1990元/吨，理论平仓价2060-2070元/吨，与上周末基本持平;鲅鱼圈2000-2020元/吨，理论平仓价2060-2070元/吨，持平;广东深圳港口14.5%水分优质玉米成交价格为2140-2150元/吨，持平。 
　　新年度玉米政策或面临调整 
　　１月27日， 2016 年中央一号文件公布，强调“优化农业生产结构和区域布局”，启动实施种植业结构调整规划，稳定水稻和小麦生产，适当调减非优势区玉米种植。并指出继续执行并完善稻谷、小麦最低收购价政策，在使玉米价格反映市场供求关系的同时，综合考虑农民合理收益、财政承受能力、产业链协调发展等因素，建立玉米生产者补贴制度。国务院新闻办公室主任陈锡文在第二天的新闻发布会上指出，面对历史最高的玉米库存，要“坚持实行玉米价格由市场决定，同时对玉米的价格形成机制和补贴制度进行改革，实行价格和补贴分离的办法”。现在的情况下，要把补贴从价格中剥离，要价格根据市场的供求关系，回归到合理的水平。从以上解读可以看出，2016年玉米临储政策可能面临的调整不外乎两种：一是继续下调临时收储价格，并另外对农民进行补贴;二是取消玉米临储政策，玉米价格由市场决定，加大对农民的补贴。不论是哪种可能，均意味着2016年新季玉米价格或面临较大的回落风险。 
　　国内局部玉米副产品继续回调 
　　近一周，受春节前农民卖粮数量下降和企业库存偏低影响，华北深加工玉米收购价格多数有所反弹，挂牌价格区间1800-1860元/吨;东北深加工企业玉米收购价保持坚挺，挂牌价格区间1740-1910元/吨。第5周玉米淀粉价格部分反弹，玉米副产品价格局部回落，吉林玉米淀粉加工亏损97元/吨，山东淀粉加工亏损37元/吨;国内玉米酒精和DDGS价格周比持稳，黑龙江酒精加工亏损528元/吨。近期估算淀粉行业开工率75%，酒精行业开工率60%，多数大中型深加工企业今年春节假期间维持当前开工情况不变，2月份开始玉米收购陆续暂停。 
　　临近春节假期，终端采购需求陆续进入尾声，临储玉米出库任务给国内玉米市场带来利空心态，下游企业玉米深加工产品谨慎备货，近日部分厂家顺势下调玉米副产品报价，玉米蛋白粉报价61-62元/蛋白，纤维报价550-700元/吨，周比下降50-60元/吨。由政策利多转向供需面影响，国内进口DDGS报价稳中有落至1600元/吨上下，国产DDGS同步下降至1300-1500元/吨，美盘CNF报价区间较大约206-216元/吨。随着假期将至国内购销趋于暂停，预计深加工企业自2月份起玉米逐步停收，而多数大中型企业保持开工，等待节后采购恢复，加上深加工企业留有库存，短期玉米深加工产品走势较为平稳。等待临储玉米政策出台对深加工企业原料成本提供优惠及利空释放。 
　　2016年我国进口玉米数量下降 
　　海关数据显示，2015年12月我国进口玉米 13.3 万吨，环比增加6倍，同比下降 78.09%，未完税进口成本为 280.42 美元/吨。1月27日，美国2号黄玉米2月船期运达我国港口 CNF 价为 187 美元/吨，完税成本为1500元/吨，广东港口辽吉玉米成交价格2150元/吨，国内外价差650元/吨。2014/15 年度玉米进口利润1000元/吨左右，尽管 2015/16 年度以来我国玉米价格下滑导致进口利润缩小，但当前进口利润仍处于较高水平。据了解，2016年玉米进口配额不再与临储拍卖挂钩，且进口配额早已下发，去年年底就已经有贸易商开始买货，目前采购的进口玉米船期多在第一季度，总量大概在20条船以上，主要为乌克兰玉米，集中在 2-4 月份到港，港口分销价预计在1550元/吨左右。但不同于2015年进口玉米中有部分用的是 2014年的配额，2016年进口将主要依靠当年配额，受此限制，我国进口玉米总量有限，预计 2016年我国进口玉米350万吨，同比下降26%。 
　　综上所述，临近年末，国内玉米市场恐愈发冷清，虽华北深加工企业迎来翘尾行情，预示着未来相当长一段时间内国内玉米市场将存在“超跌反弹”的机会，但缺乏可持续性。同时，多数东北深加工企业有望在农历初八初九前后恢复收购，期待年后国内玉米市场能否有新的转机出现。