马年连阳收官似无悬念 四变量决定羊年行情高度

　　■主持人 张颖 吴珊

　　三大理由支持红包行情

　　主持人：经过上周的五连阳后，昨日，沪深两市股指再度攀升，虽然成交量依然未能放大，但市场热点全面开花，创业板指继续创出历史新高，大涨3.9%，收于1896.63点，请问目前影响市场的主要因素有哪些呢？

　　中证投资：春节红包行情已经启动，而且有望延续至节后，理由有三：其一，从历年走势看，A股在春节后一周大多数时间都存在显著的超额收益；其二，春季施工旺季即将启动，市场对经济的担忧有望阶段下行；其三，随着打新资金回流以及两融业务整顿进入常态化，市场资金面紧张状况将继续缓解，场外资金入市脚步也有望随之加快。

　　中金公司：目前A股市场有四大方面的变化需要关注，以判断市场潜在的上行或下行风险。首先，要关注与国企、土地、户口和金融行业相关的改革进程。其次，要关注有助于降低银行系统性风险的政策的推出和执行。银行板块的重估是中国股市重估过程的核心。第三，需要关注房地产市场的企稳迹象。随着限购政策的放松和降息，2015年土地拍卖和房地产投资可能也会企稳，甚至出现回暖。由于与房地产有关的需求仍是中国经济增长的重要因素，房地产市场的企稳将有助于降低经济增长和企业盈利的下行风险。

　　第四，要关注资本市场的全面改革。一方面，国内股市融资逐步走向市场化的注册制。预计2015年国内股市融资规模有望达到1.5万亿元至2万亿元。另一方面，通过向海外投资者进一步开放中国资本市场，特别是通过中国养老金体系的改革与建设，显著扩大中国资本市场中机构投资者的规模。同时，要关注监管层对市场违规行为的监管和惩处力度的加强。

　　温和上涨是主旋律

　　主持人：昨日，沪深两市股指双双高开，沪指基本维持窄幅震荡走势，创业板指一度大涨近4%，创历史新高，从技术面来看，股指将如何演绎？

　　兴业证券：短期市场将维持区间震荡，上证指数3400点的政策降温以及暴跌至3100点后的政策呵护，可以看成是短期的政策顶和底。

　　钱坤投资：创业板指目前处于主升浪中，机会将持续大于主板，昨日，创业板指再度暴涨近4个百分点，近期阶段涨幅已远超上证指数。昨日，创业板指留出一个跳空缺口，由于是主升浪阶段，因此该缺口未必会被回补，短期如有回探缺口的走势，仍是买入机会。

　　天信投资：主板市场温和上涨是主旋律，这是市场自身规律在起作用，二次筑底的过程是缩量的过程，探底结束后上涨的过程也是温和上涨，逐渐加速的过程，在这个过程中量能将逐级放大，市场将逐步活跃，昨日市场收出第六根阳线，今日收出阳线或定局，七连阳或成必然，为节后的行情做好铺垫。

　　资金偏爱成长股

　　主持人：昨日，市场再次呈现八二现象，八类个股春风荡漾露红唇，与其相对的二类个股略有逊色，特别是金融股整体乏力上攻，使得整个盘面出现地量飘红的独特景象。后市有哪些热点值得关注？

　　国信证券：大盘尚没有趋势性机会，资金仍然偏爱成长股；成长性没有被过度透支或者证伪之前，成长之风继续吹的可能性比较大。但因为估值回归已经完成，趋势性机会已经过去，可以考虑继续持有龙头品种，以及挖掘尚未受益品种。推荐油价反弹背景下的油服产业链、新能源汽车产业链。推荐代表未来生产、消费方式的工业4.0概念和生活智能化概念。

　　中信证券：传统行业主导的上证指数仍将继续调整，新兴行业主导的创业板指受到盈利支撑短期将继续上行。但从下个月开始，需要关注估值过高、注册制等因素对创业板的负面冲击。行业配置方面，继续重点关注传媒、商贸零售、汽车等下游消费成长类行业。