外媒刊文:中国或陷入通缩 央行将继续降息降准

外媒近日刊文称，中国经济陷入一个通缩“螺旋”的风险正在日益增长，这加重了有关全球经济的担忧情绪，同时也给中国人民银行带来了更大压力，将迫使其采取信贷扩张措施。

中国国家统计局2月10日公布数据称，1月份中国生产者物价指数(PPI)同比下降4.3%，创下自2009年底以来的最大降幅。在过去近三年时间里，中国的生产者物价指数一直都呈现出下降走势。今年1月份中国的消费者物价指数(CPI)与去年同期相比仅增长0.8%，创下五年以来的最低增速。由于某些主要经济体的需求疲弱，再加上原油价格信贷的影响，许多国家都正面临着通缩压力。在欧洲，去年12月份的消费者物价指数同比下滑0.1%；而与此同时，日本也仍旧面临着难以摆脱十多年以来物价下跌局面的困境。

外媒称，随着经济增长速度的放缓，而且许多行业正面临着产能过剩的问题，这使得中国也正在给全球经济带来更大的通缩压力，这是因为中国的制造品出口量十分庞大。“从中国出口的货物价格正在变得越来越低，从而对全球通胀造成了涓滴效应。”法国兴业银行的经济学家Wei Yao说道。

在经济增长减速和物价下跌的形势下，一些中国投资者以及其他投资者正在将资金转向海外市场以寻求获得更好的投资回报。经济学家指出，这种形势增强了市场有关中国人民银行将在未来几个月时间里再度降息一次或多次的预期，预计总降息幅度最高为0.5个百分点。另外，预计中国人民银行还将进一步调低金融机构存款准备金率。

但经济学家指出，这种战略会给中国人民银行带来风险。物价下跌经常都会导致消费者不愿花钱，并导致企业不愿进行投资活动，原因是其会等待价格进一步下降。另外，通过还会推升债务偿还的实际成本，而在2008年的全球金融危机过后，中国的企业已经借入了大量债务，因此中国人民银行正迫切地想要避免这种情况发生。

但与此同时，激进的货币宽松措施则会导致通货再膨胀的出现，从而有可能会加重产能过剩的问题，阻碍中国当局对经济结构进行调整的努力。目前，中国政府正致力于将经济中心从投资转向消费。而且，宽松措施还可能会带来更多的坏账，而政府则正在尝试减轻债务负担。根据全球性信用评级服务机构惠誉评级作出的估测，截至2014年底为止中国经济中的债务总量在GDP总额中所占比例已经上升至242%，相比之下上年同期为217%。

巴克莱银行的经济学家称，最近几年以来中国人民银行曾允许经通胀调整后的利率上升，原因是试图遏止某些工业项目中的过剩投资和闲置生产力。但是，经济减速则正在迫使央行开始降息。